El Paquete Económico 2027 plantea una reducción del déficit público, aunque a un ritmo más lento del previsto inicialmente, mientras mantiene como uno de sus principales retos el crecimiento de los ingresos y la evolución de la deuda.
Durante entrevista, Óscar Ocampo, director de Desarrollo Económico del Instituto Mexicano para la Competitividad (IMCO), explicó que el Gobierno federal ha tenido que extender los plazos previstos para regresar a niveles de déficit más bajos, ante un escenario en el que el crecimiento económico y la capacidad de recaudación permanecen limitados.
El proyecto contempla un incremento de alrededor de 3.9 por ciento en los ingresos públicos, con una expectativa particularmente elevada para los ingresos tributarios, que crecerían cerca de 6 por ciento.
Para el especialista, este supuesto representa uno de los principales puntos de atención, debido a que la meta de recaudación deberá cumplirse en un contexto donde las propias proyecciones económicas del paquete no anticipan un crecimiento suficientemente fuerte.
Los ingresos tributarios tienen como principales componentes al Impuesto Sobre la Renta (ISR) y el Impuesto al Valor Agregado (IVA), mientras que los ingresos petroleros han reducido gradualmente su peso dentro de las finanzas públicas.
Ocampo también señaló que el margen para modificar el presupuesto es limitado debido a la rigidez del gasto público. De acuerdo con el análisis del IMCO, alrededor del 90 por ciento del gasto tiene compromisos que dificultan cambiar su destino, entre ellos el servicio de la deuda y otros gastos considerados prioritarios.
Esto deja un margen cercano al 20 por ciento para realizar reasignaciones presupuestales, lo que limita la capacidad del Gobierno para modificar de manera sustancial las prioridades de gasto una vez aprobado el presupuesto.
La deuda sigue creciendo
Otro de los puntos señalados por el IMCO es la evolución de la deuda pública. Ocampo explicó que, aunque el Gobierno no depende exclusivamente del endeudamiento para financiarse, la deuda como proporción del Producto Interno Bruto (PIB) continúa aumentando.
La estimación mencionada durante la entrevista apunta a que pasaría de alrededor de 54 por ciento del PIB al cierre de 2026 a cerca de 55 por ciento en 2027.
Para el especialista, el incremento no necesariamente representaría un problema si fuera temporal, pero la preocupación surge ante la posibilidad de que la tendencia continúe durante los siguientes años.
En el caso de Petróleos Mexicanos (Pemex), consideró que el nuevo paquete económico mantiene buena parte de la dinámica observada en ejercicios anteriores, sin presentar un cambio sustancial que modifique de fondo la situación financiera de la empresa.
No todo son señales negativas. Ocampo destacó como aspectos favorables el crecimiento real del gasto previsto, así como incrementos en áreas como salud, con alrededor de 10 por ciento, y seguridad, cercano al 17 por ciento.
Sin embargo, insistió en que el principal riesgo está en que las estimaciones de crecimiento económico y de recaudación no se cumplan, pues una menor captación de ingresos complicaría los objetivos de reducción del déficit y estabilización de la deuda.
Para el IMCO, el desafío fiscal de los próximos años no puede resolverse únicamente mediante ajustes presupuestales. La clave, sostuvo Ocampo, será conseguir un mayor crecimiento económico que permita ampliar los ingresos públicos y generar condiciones para una estabilidad financiera de largo plazo.
“Apostarle a crecer”, resumió el especialista, al considerar que el desempeño de la economía será determinante para la sostenibilidad de las finanzas públicas durante los años restantes de la administración.
